被迫续命20个月，企鹅电竞终究还是难逃退市命运。

4月7日，企鹅电竞发布退市公告，称《企鹅电竞》及《企鹅电竞直播助手》将于6月7日23时59分终止运营。

2016年7月，企鹅电竞正式成立。作为腾讯旗下的移动电竞内容平台，企鹅电竞既拥有《王者荣耀》、《和平精英》、《英雄联盟》等腾讯系爆款游戏的直播版权，又能借助腾讯的一系列产品引流，含着金汤匙出生的优势显而易见。

但与其占据的资源和优势相比，企鹅电竞交出的成绩单却难以令人满意。

根据前瞻产业研究院在2021年10月发布的《中国游戏直播行业竞争格局及市场份额》研究报告，2021年第一季度，虎牙、斗鱼的月活跃用户数量都突破了2000万人大关，企鹅电竞虽然排名第三，但月活跃用户数量仅仅突破了500万人，差距比较明显。

对于企鹅电竞来说，尽管在发展上有一定的先天优势，但他们在游戏直播领域其实并没有占据先机。在起步时期，企鹅电竞就肩负着打破现有格局的重任，既要追赶虎牙、斗鱼、熊猫等游戏直播平台，又要提防b站、快手等新入局玩家的迫近。

从腾讯的后续操作来看，企鹅电竞没能完成打破格局的任务。2018年3月，斗鱼、虎牙先后宣布完成新一轮融资，投资方均为腾讯，投资总额接近11亿美元。这轮投资过后，企鹅电竞的处境变得更为尴尬。

另一方面，与虎牙、斗鱼等头部游戏直播平台相比，企鹅电竞在王牌主播方面也比较薄弱。2019年，熊猫直播和全民直播退出游戏直播战场后，企鹅电竞争取到了德云色、小智、帝师、若风等王牌主播，但在数量上还是难以与虎牙、斗鱼等匹敌。据镜象娱乐此前报道，离开熊猫直播的主播，有72.4%的人被虎牙、斗鱼收编，仅有8.5%的人加入企鹅电竞。

腾讯大举投资虎牙、斗鱼，游戏主播跳槽时“用脚投票”，这些事件都在印证着企鹅电竞的不温不火，也为其后续命运埋下了伏笔。

从《中国游戏直播行业竞争格局及市场份额》研究报告提供的数据可以看到，中国游戏直播行业的两大寡头是斗鱼和虎牙，其市场份额分别为33.6%和26.5%，第三名占据的市场份额都没有超过18%。

在这种情况下，赶上两大头部平台似乎已经是企鹅电竞不可能完成的任务。与其做无用功，还不如尽早并入头部平台。

2020年10月，虎牙、斗鱼发布公告，称腾讯将以总价5亿美元将企鹅电竞游戏直播业务转让给斗鱼，斗鱼与企鹅电竞合并成为整体后，再与虎牙合并。虎牙将通过换股合并方式收购斗鱼全部流通股，斗鱼在合并前已发行的股份及ADS 将取消。斗鱼将成为虎牙私有全资子公司，并将从纳斯达克退市。合并完成后，虎牙和斗鱼将分别持有合并后公司约 50% 股份。

这本该是企鹅电竞的终局，但2021年1月4日，市场监管总局开始对虎牙斗鱼合并案进行反垄断审查，并于7月10日发文，禁止虎牙与斗鱼合并。

市场监管总局认为，腾讯已具有对虎牙的单独控制权和对斗鱼的共同控制权。如虎牙与斗鱼合并，将使腾讯单独控制合并后实体，进一步强化腾讯在游戏直播市场的支配地位，同时使腾讯有能力和动机在上下游市场实施闭环管理和双向纵向封锁，具有或者可能具有排除、限制竞争效果，不利于市场公平竞争、可能减损消费者利益，也不利于网络游戏和游戏直播市场规范健康持续发展。根据《反垄断法》第二十八条和《经营者集中审查暂行规定》第三十五条规定，市场监管总局决定依法禁止此项经营者集中。

虎牙、斗鱼合并失败，企鹅电竞被迫“死而复生”。

2021年8月，企鹅电竞产品中心成立，将全面负责企鹅电竞的产品研发和运营推广工作。值得注意的是，游戏直播业务部在此次调整中被撤销，相关组织及团队平移至企鹅电竞产品中心、T产品中心，IEG战略管理中心。

而在今年3月，陆续有主播发布与企鹅电竞告别的状态，引发外界对于企鹅电竞退市的新一轮猜测。一个月后，企鹅电竞退市成为事实。

虽然企鹅电竞退市，但投资了虎牙、斗鱼、B站等平台的腾讯，在游戏直播领域的地位依旧无可撼动。

企鹅电竞宣布退市后，平台主播们的去向是下一个值得关注的动向。毕竟对于游戏直播平台来说，主播数量和名气对平台数据有巨大影响，一次主播“大迁徙”可能就是整个行业的一次重新洗牌。

不出意外的话，虎牙、斗鱼依然会是热门的落脚点。早在企鹅电竞正式发布退市公告前，企鹅电竞“一姐”沫子就已经转投虎牙了。

B站、快手也可能会来截胡。近年来，B站、快手都在游戏直播领域加大投入，前者成立《英雄联盟》BLG战队、花8亿元买下《英雄联盟》S赛独家直播版权、大量签约游戏主播；后者曾推出“百万游戏创作者扶持计划”、承办了PEGI Summer 2019 全球邀请赛线上选拔赛、成为《英雄联盟》S9全球总决赛的合作伙伴……

值得一提的是，微信视频号可能也想借游戏直播助力自身发展，承接企鹅电竞主播也并非不可能的事。2021年10月，《英雄联盟》手游刚在中国上线，视频号就发布了《英雄联盟手游主播招募令》，以现金奖励等激励政策吸引游戏主播加盟。

主播们要去哪儿目前还不得而知，但可以肯定的是，游戏直播行业将迎来又一次洗牌。